企业的并购之路该怎么走

共2471字

摘要:随着我国经济的迅速发展和国家鼓励“走出去”政策的实施,越来越多的国内企业开迈开了到国外收购企业的步伐。尽管遇到了很多挫折,甚至血本无归,但不管结果如何,这都是我国企业走向国际化的尝试,是值得鼓励的。但成功的并购,不仅需要企业有魄力,还要有实力,特别还需要符合双方政府的政策,以获得政府的支持。只有内因、外因搭配合适,企业才会获得长足、健康的发展。

关键词:跨国并购现代企业制度海外投资保证

中国自从改革开放以来,就制定了“走出去”的发展战略。到目前为止,已有为数不少的一批企业实践了到海外并购的做法。海尔、中石油、中石化等一直在致力于开拓海外市场,其最常用的办法就是海外并购。近期,上汽集团购买了韩国第四大汽车生产企业双龙汽车48.9%的股份;TCL收购了法国汤姆逊公司的电视业务,随后又收购了阿尔卡特的手机部门;联想以17.5亿美元的价格并购了美国IBM公司的PC业务等等。海外并购在国外企业中可谓是屡试不爽,但是在我国企业中却是喜忧参半。甚至有被指为是“蛇吞象”现象,尤以联想收购IBM公司的PC业务、腾中重工收购悍马和吉利收购沃尔沃为例。
当然,国内企业有勇气走出去进行并购活动,实在勇气可嘉,但也不能盲目下海,理应审时度势,做好充分的自身准备;但仅靠企业自己出去硬闯也是不可行的,这离不开政府的支持和保障。本文就从企业和政府两个方面出发,对国内企业走出去需要具备的条件阐发一些建议:
一、企业自身准备
1、采取多种渠道增强与目标公司所在国政府的沟通,充分了解当地的政策和政府的态度。由于海外并购风险性特别高,手续复杂、繁琐,每一环节都得谨慎处理,稍不留神就会满盘皆输,甚至影响国家之间的外交关系。因此,并购企业事前应外交渠道、两国的民间友好机构或在目标公司所在国的有影响力政治人物牵线搭桥等,取得东道国政府的理解和支持,并尽可能在社会就业方面适应东道国政府的要求,同时争取目标公司的友好合作,使当地政府从工业发展及社会发展出发,给予跨国并购方以宽松的政治环境;
2、作出科学的跨国并购决策和计划。为此,企业必须明确进行并购的目的,对并购目标企业进行深入细致的分析,从眼前和长远看来看,确认对目标企业的并购既能能增强企业的竞争力,而且还能促进企业长远发展;
3、做好并购对象的筛选工作。大量并购实践证明:最佳的跨国并购候选对象是符合并购方发展战略的企业,而不仅仅是“待售”的企业,也不能因为“便宜”而购买。跨国并购最重要步骤是发现目标企业,但并购方不可能逐个访问待出售的候选企业,筛选过程对一个成功并购计划至关重要。
4、进行技术整合,降低跨国并购技术风险。技术整合,包括硬件技术整合和软件技术整合。对目标公司原有设备、设施进行全面检查和必要调整,技术过时的设备和设施要尽可能撤出,可保留的技术设备和设施要进行必要的技术改造,使之达到或超过同行业技术先进水平。对软件技术整合,主要是对技术人员、工艺水平及技术组织的整合。
二、政府的支持和保障
1、建立扶持政策。首先,政府应放宽对我国企业在市场准入、上市融资、外汇管理等方面的管制;其次,应改变跨国并购部门多、手续繁的现象,逐步实行“一站式”审批,并实行审批期限制,以提供高效服务。切实简审批手续,让企业轻松上阵;再次,鉴于发达国家的经验,政府应设立信息服务中心,由政府主管部门提供政策咨询服务,同商务部、中国银行、海外机构、国家驻外使馆的参赞人员等组成跨国并购信息服务部,为进行跨国并购的企业提供各种项目咨询。同时,再采取一些鼓励措施,比如减免税收等,这样更能促进企业勇敢走出去;
2、完善跨国并购相关法律体系,具体应包括以下内容:
第一,制定《企业并购法》,作为调整企业并购的根本大法。它应在现行《兼并办法》的基础上有重大突破。它主要应包括以下内容:并购程序;并购中的资产评估、产权归属、收入归属、财政税受管理等;被兼并方的职工安置、涉外并购中的法律适用等;
第二,完善规范跨国并购行为方面的法律。目前,对并购行为的规范是《合同法》、《证券法》、《产权交易法》、《反垄断法》和《反不正当竞争法》的共同任务。而我国这方面的法律很不完善,许多领域甚至处于无法可以的状态。因此,急需加紧这方面的立法工作;另外,完善上述法律之外,还需要配之以一整套相关的法律制度,才能为企业并购创造良好的外部条件。上文已述及,企业并购涉及职工安置、社会保险、金融、财税和资产评估等一系列法律问题。因此,在立法方面,应尽快完善劳动法、社会保障法、金融法、税法和资产评估方面的法律;
第三,建立跨国并购的风险防范机制。首先,政府应从整体上对跨国并购加强宏观指导和调控。具体由国家发改委会同有关部门,在深入调研的基础上,制定中国企业跨国并购的总体计划,对企业跨国并购的总体规模、区域分布、产业构成等做出规划。并根据这些规划来制定与跨国并购有关的外汇、财税和金融政策;其次,加强统计分析,建立预警机制和风险评估指标,定期对中国企业跨国并购所面临的国家风险、外汇风险、财务风险等风险进行评估。在此基础上,定期对我国企业跨国并购的整体风险和地区风险进行分析和评估并及时向决策部门和企业公布信息;最后,还应建立跨国并购投资保险制度。政府的行为是一个重要的国际投资风险来源,通过政府获国际组织采取有效的投资风险控制措施,对于防范和化解国际投资风险有着重要意义。
通过这两方面的共同努力,既排除了我国企业发展的障碍,又获得了政府的支持和保证,这样就可以积极勇敢地面对国际市场,满怀信心的朝着国际化的方向迈步前进了。当然,万事开头难,我国企业还要积极借鉴国外成功的并购案例,再根据自身的实际情况,努力走出一条符合自身发展的并购道路。
参考文献:
[]1《全球企业并购放缓中国一枝独秀》,世华财讯;
[2]郭杰、肖善:《企业跨国并购问题分析》[M],中国三峡出版社,2004;

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